周二机构一致最看好10大金股(2.16)

　　富春环保（002479）:原有主业相对平稳,污泥处臵为未来重点方向

　　公司2014 年营业收入37.3 亿元,同比增长17.8%,归属上市公司股东的净利润1.73 亿元,同比增长20.8%;每股收益0.24 元。收入增长主要来源于煤炭贸易业务的快速增长,热电联产(利润主要来源)业务则相对平稳。

　　2014 年折旧会计准则调整对净利润影响约为0.64 亿元,占净利润的37%。

　　原有热电业务相对平稳,新投资溧阳项目仍处建设期.

　　2014 年公司热电联产业务相对平稳,收入14.57 亿元,同比几近持平;毛利率23.5%,同比提高2 个百分点。其中东港项目收入3.33 亿元,净利润0.63 亿元,较2013 年增长10%左右;新港项目收入3.06 亿元,净利润0.51亿元,同比持平。2014 年公司新设江苏热电投资于溧阳热电项目(投资预算3.87 亿元),成为该业务未来2 年新的增长点。

　　围绕固废产业,打造以污泥处臵为核心的龙头企业.

　　公司向大股东、核心管理层、战投增发1.68 亿股,底价7.52 元用于补充流动资金(12.6 亿元)的方案已通过股东大会。公司明确表示将打造以污泥处臵为核心的固废龙头企业,持续推进“固废处臵+节能产业”的异地并购,提高环保业务在主营收入中的比重。我们预计大股东、核心管理层和战投入股后,将加速推动公司以污泥处臵为核心的项目并购。

　　维持“谨慎增持”评级,建议积极关注异地并购进程.

　　暂不考虑摊薄,预计公司2015-16 年EPS 分别为 0.27、0.30 元。公司原有主业平稳增长,我们预计伴随核心管理层、战略投资者的入股,公司将加快 “固废处理+节能产业”在全国的并购步伐,以污泥处臵业务为核心,加速打造成为固废领域的平台型公司。维持“谨慎增持”评级。广发证券

　　百润股份（002568）:预调酒龙头 品牌优势不断强化

　　公司公布2014 年业绩快报:实现销售收入1.57 亿元,同比增长22.37%;营业利润6377 万元,同比增长41.7%;实现归属上市公司利润总额5700 万元,同比增长36.1%。实现EPS 0.36 元。原有香精业务的客户拓展、新品延伸带来了收入增长,毛利率的提升及费用率的下降使得利润增速超过收入增速,但最终业绩其实还是低于我们此前对传统香精业务的预测。

　　目前市场对公司的焦点主要集中在重组注入的锐澳预调酒业务上,我们仍然坚持认为公司在品牌上的先发优势非常明显,公司具备有极强的事件性营销能力、市场营销能力,不断加强与消费者的互动与沟通。

　　1 月份热播的《何以笙箫默》,锐澳进行了完美的品牌植入,剧中处处可见锐澳五彩缤纷的玻璃瓶、灌装、餐酒和RIO logo,迅速扩大了品牌知名度及美誉度,很多年轻人以在朋友圈晒RIO 为乐,通过消费者自发地分享进一步带动品牌在消费者中的传播,一如两年前公司在微博上以荧光瓶为核心通过明星互动进行的营销一样,公司非常擅长抓住吸引消费者的点、感知消费者的诉求,从而能够保持品牌在行业的优势地位。由于这一成功的品牌植入及宣传攻势以及后续进一步的品牌推广,我们认为公司2015 年有望超过其承诺业绩,我们认为锐澳销售规模有望超过25 亿元。

　　我们认为,预调鸡尾酒行业正处于快速发展的过程中,RIO 通过前期的品牌建设已形成强大的品牌知名度,具备了一定的先发优势,预计在未来的3 年内会维持快速的发展态势。我们预计2015-2016 公司将实现净利润6 亿、9 亿。由于标的的独特性及行业的快速成长性,我们按照2016 年35 倍PE 给予65元,维持“买入”评级。目前公司的重组方案依然在会内等待审核,进度可能会慢于原有市场预期,但我们认为通过概率较大。投资者可以在重组方案落地后积极布局。齐鲁证券