给够教训“央妈”松手 “放钱”真的能救市吗？

　　央行向部分金融机构提供流动性支持 并要求银行“盘活存量” ——

　　给够教训 “央妈”松手

　　银间市场持续资金紧张，昨日，央行终于出手，向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，给了现今的金融市场一些信心。同时，昨日一行三会负责人齐聚陆家嘴回应了当前的流动性问题，但业内解读这并非意味着央行稳健的货币政策要转变。

　　政策 央行“放钱” 一行三会陆家嘴表态

　　经历了近半个月的钱荒，昨天下午，央行终于放水。央行表示，为保持货币市场平稳运行，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，随着时点性和情绪性因素的消除，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解。

　　除此之外，央行昨天在公开市场还暂停了央票的操作，本周公开市场到期资金250亿元，央行很可能不开展任何回笼操作净投放250亿元。但央行也表示，各商业银行对自身的流动性和资产负债管理要继续加强。

　　看似央行要给银间市场放水，但昨日下午国务院的紧急发文才更体现了央行其实在“纠偏”。

　　国务院发文表示，要求银监会联系各家金融机构，立即上报“用好增量，盘活存量”的建议方案，由银监会汇总后于6月28日之前上报国务院。

　　除了央行的公开表态外，昨日下午，央行、证监会、银监会、保监会相关负责人也齐聚上海陆家嘴金融论坛新闻发布会，针对市场关心的流动性等问题，进行了正面回应。

　　央行表示货币市场利率出现时点性和季节性波动，只是暂时的现象。

　　银监会办公厅副主任刘宏宇也强调，根据银监会掌握的情况，银行并没有出现大面积违约的情况，今年不良贷款情况也有所反弹，银行整个资产质量整体稳定。

　　根据央行的数据，6月25日隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。6月26日开盘，银行间质押式回购市场各期限品种开盘加权平均利率大多下降。

　　隔夜回购加权平均利率较昨日收盘下降32基点至5.51%，7天回购加权平均利率下降33基点至7.17%，14天回购加权平均利率大降808基点至6.92。

　　解读一 恐慌真是“缺钱”来的吗？

　　股市狂跌、基金赎回、银行借钱……近期的“钱荒”事件，让整个资本市场乱了套。“可以说银行‘钱荒’消息是压死股市的最后一根稻草。”

　　对于近期市场的“熊样”，中信建投分析师刘杨这样做了定义。

　　刘杨表示，从根本上来说，银行不是缺钱而是结构性失调，“只不过网络和纸媒都围绕着‘钱荒’二字做文章，从而给资本市场带来了极大的恐慌。”刘杨表示，这两天下跌较大的板块主要是金融和地产，“这些行业的个股多是权重股，它们一跌，指数就跟着跌。”

　　解读二 央行为何选择此时出手？

　　银行“钱荒”，可以说“央妈”一直是看在眼里、记在心里的，但无论是银行间同业隔夜拆借利率飙升至13.344%、各大银行四处买存款，还是当期发售的理财产品利率直超7%、各家银行都在等待央行降准降息或者再发币，央行一直稳坐泰山，还再三强调要坚持稳健性货币政策。

　　如今，极度钱荒的局面已经有所缓和，央行才选择出手，不少银行业内人士分析，央行这么做全然是为了给“孩子们”一个教训。

　　“市不能不救，但不能银行一喊缺钱央行就出手。”某银行业内人士分析道，今年央行虽然出手晚，但到最后还是救了，“在各家银行都或多或少地意识到过多的影子银行效应、过多的虚拟票据，超额的贷款都给季末现金流带来了巨大压力，当大家都去疯狂抢钱弥补亏空时，才彻彻底底玩了回心跳，这才算达到了教训的目的。”

　　解读三 “放钱”真的能救市吗？

　　不少银行业的人都喊着求央行放钱，在他们看来，只要央行放钱，现在的银间市场资金链就不会这么紧张。但也有业内人士分析，从央行来看，正是每个季末央行都是惯性的放水，才惯坏了“孩子们”。

　　该人士告诉记者，高息理财、银行间拆借、揽储买存款的情况是每个季末必发生的事，而以往央行总是通过降准、降息或再发货币的方式缓解银间市场的紧张，但长久以来，这也就“惯大了”银行的胆，超量贷款、超发理财，反正每到季末，各大小银行向央行伸手要钱就能过关。

　　这位人士表示，以往“放钱”只是表面救市，这次央行“晚放钱”、“不放钱”，才是想借金融之手，通过市场的调节让资金流向三农、居民消费信贷、产业升级改造、新兴产业、制造业等最该去的地方。（记者 仝璇）

[责任编辑： 王君飞]