贸易逆差锐减对日本是好是坏

　　日本财务省1月25日公布了2015年日本贸易数据。根据初步统计，2015年日本出口为75.63万亿日元，进口为78.46万亿日元，全年贸易逆差为2.83万亿元，贸易逆差同比下降了77.9%。这是自发生大地震的2011年以来日本贸易逆差首次缩小。

　　对于贸易逆差的减少，有评论指出，这给日本经济带来了积极信号。但如果仔细分析日本贸易的现状，其实还有不少隐忧。

　　首先，对日本贸易逆差减少作出最大贡献的并不是出口增加，而是进口减少。

　　统计显示，2015年，日本出口额仅比上年增长3.5%，而进口额则减少8.7%。造成这一结果的主要原因在于能源价格的下降，比如国际油价下跌。数据显示，原油以日元计价的进口价格比2014年大幅减少39.6%，进口量也减少了2.3%。

　　能源价格的下降对日本这样的能源进口国来说，的确可以获得实惠，比如对家庭影响积极，因为这会引致物价下跌、工资上涨。不过，2015年的国际油价是大幅下跌的，从年初的接近50美元/桶一路下滑到年底接近30美元/桶。虽然目前国际市场需求仍然不足，国际油价大幅反弹不太容易，但想要国际油价在2016年如2015年一样“狂泻”显然也不太可能。在这种情况下，日本能从能源价格方面获取更多的进口优惠难度较大。因此，进口下跌这一因素对日本贸易逆差的贡献在2016年恐怕难有作为。

　　其次，在出口额方面，日本对美国的出口表现亮眼，对美国全年的出口额增长11.5%至15.2249万亿日元，连续4年实现增长。其中，汽车和飞机用引擎推高了出口。同时，日本对欧盟全年的出口额增长5.3%至7.9853万亿日元。

　　不过，日本对欧美出口增长的势头能否在2016年得以保持存在疑问。一方面，虽然美国经济保持稳定复苏趋势，但其国内需求，特别是汽车等产品的需求能否稳定增长存在不确定因素；另一方面，欧洲经济的复苏依旧缓慢，在刚刚结束的欧洲央行会议上，欧央行行长德拉吉称政策立场需要在3月重新审视，暗示继续宽松，这显然也是欧洲经济不够稳定的一个证据。统计显示，2015年12月单月日本出口同比下降8.0%。这可不是个好消息。

　　再次，日本贸易逆差减少对日元造成了升值压力。统计显示，2015年日本出口额较上年增长3.5%，连续3年同比上升，但出口量却下滑1.0%，可见日元贬值进一步推高了出口额。事实上，日元的大幅贬值对日本出口的拉动作用已经持续了一段时间，这引起了与日本出口存在竞争关系的韩国的不满。韩国国内有声音要求韩元贬值，以抵消日元贬值对韩国出口造成的影响。如今，日本贸易逆差大幅减少，在一定程度上也使日元贬值的空间被压缩，甚至面临升值的压力。在日本贸易数据公布后，日元对美元汇率就开始走高。

　　另一方面，美联储的政策走向也对日元汇率产生影响。随着美国多项经济数据的公布，美联储是否会在3月加息存在不确定性。如果美联储在今年放缓加息的脚步，日元贬值的幅度恐怕会受到影响。在这种条件下，日元贬值对日本出口的影响作用必将逐步弱化。

　　最后，日本对华出口前景不乐观。虽然日本贸易逆差在2015年大幅减少，但日本对中国的贸易却出现了重大变化。2015年日本对中国的出口额减少1.1%至13.2292万亿日元。这是时隔3年，日本对华出口首次出现同比下降。更为重要的是，2015年日本对中国的贸易逆差为6.1911万亿日元，创历史最高逆差纪录。虽然中国经济增速放缓是造成这种情况的原因之一，但更为重要的是日本政府的一些做法使中日经贸的热度受到了影响。

　　2016年，随着中韩自贸协定效应逐渐显现，中韩贸易的热络程度将进一步提升，这对于日本出口商而言将造成一定的压力。如果日本出口商不能在中国市场有更多积极作为，那么中日贸易格局的变化可能会对日本贸易产生更大的影响。