半年报最高预增50倍 机构看好三大投资主线

　　7月12日，康缘药业披露2023年首份半年报，公司上半年实现营收、净利润双增长。当前，半年报业绩预喜板块及个股成为布局的重要方向之一。

　　从目前已提前披露业绩预报或快报的上市公司看，超过230家公司预计上半年净利润增长或同比扭亏，电力设备、汽车、机械设备、医药生物四大行业是业绩预喜公司扎堆的板块，单家公司净利润最高增幅超过5000%。

　　结合对产业上下游的分析，当前机构较为看好三条主线，包括基本面面临拐点并逐渐触底回升的复苏主线、受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域和中报业绩超预期或环比改善的高景气领域；对于汽车等近期市场热门板块，其下半年基本面也有望进一步向好。

　　业绩高增长个股迎高光时刻

　　数据显示，截至7月12日中国证券报记者发稿，A股上市公司中共有超过310家披露了2023年半年度业绩快报或预告，或在相关公告中对上半年业绩进行预判。以预告净利润同比增长下限为口径统计，234家公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长或扭亏，整体预喜率达到75.24%。

　　从单家公司净利润预增情况看，上半年净利润同比增幅在1000%以上的合计12家，净利润同比增幅在500%至1000%的合计7家，净利润同比增幅在100%至500%的合计66家，这意味着净利润同比翻番或以上的公司合计达85家，在业绩预喜公司中的占比超过三分之一。净利润同比增幅在50%至100%之间的合计69家，净利润同比增幅在10%至50%之间的合计56家，净利润同比增幅为个位数的公司合计24家。

　　结合市场表现看，二级市场资金对于业绩预增甚至是激增的个股也不吝喜爱：前晚刚刚披露2023年半年度业绩预告的林州重机12日开盘后1分钟即拉升封板。公司公告显示，上半年归属于上市公司股东的净利润为6100万元至8100万元，同比增幅达3747.12%至5008.48%。上半年归属于上市公司股东的净利润同比增幅在2592%至3542%的保利联合，在业绩预告发布翌日也收获一字板涨停。

　　从7月以来市场主力资金动向看，业绩高增个股也有不少获得青睐。数据显示，截至7月12日收盘，8个交易日里多达225家公司在至少1个交易日里获得主力资金净流入，占比96%以上，117家公司在至少3个交易日里获得主力资金净流入。

　　部分出口链行业业绩或超预期

　　配置层面关注三条主线

　　从行业板块看，前述234家上半年业绩预增公司较为密集地分布在汽车、电力设备、机械设备、生物医药四大行业，相关行业公司数量分别为27家、27家、26家和22家。相比之下，今年最强TMT主线相关板块，如计算机、通信、传媒，上半年业绩预增公司数量分别为12家、11家、5家，数量比起前述多个行业并不突出。

　　结合对产业的分析，中金公司认为，从结构上看，二季度商品价格回落影响能源和原材料行业盈利；海外经济韧性较强，汽车尤其是新能源车等反映中国制造业竞争力提升的领域出口继续保持强劲增长，叠加上半年汇率影响，部分出口链行业二季度业绩可能成为超预期的亮点；下游消费复苏分化，需求尚待进一步修复，而TMT行业业绩仍在磨底，AI尚待兑现业绩增长。

　　从投资角度出发，在中报业绩预告和报告披露阶段，中金公司建议重点关注三条主线：一是基本面面临拐点并逐渐触底回升的复苏主线，如泛消费行业、中游制造和TMT的自下而上机会；二是受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；三是中报业绩超预期或环比改善的高景气领域，如出口链等。

　　汽车板块自7月初以来持续走高，截至7月12日收盘，已实现周线五连阳，盘中一度创出5个多月新高，无人驾驶、华为汽车、新能源整车等多个概念板块近期跟涨。从市场关注点看，诸多行业重磅事件是推动近期汽车板块走强的重要推手，而中汽协日前发布的6月全国汽车产销数据显示，在去年同期高基数下，汽车产销仍实现同比正增长，成为机构看好汽车板块的重要因素。

　　在山西证券看来，由于中央和各地相继出台利好车市的政策和促销活动等稳定信心，上半年乘用车市场实现产销双增长。汽车行业短期利空因素已基本消化完毕，今年下半年行业有望迎来基本面的进一步向好。配置上，重点推荐与智能化和一体化压铸相关的零部件产业链企业以及受益于出口市场快速发展的重卡行业龙头。