海外并购仅半数盈利

　　商务部数据显示，2016年一季度我国企业实施的海外并购项目共计142个，实际交易金额为165.6亿美元。另据国资委研究中心、商务部研究院等联合发布的《中国企业海外可持续发展报告2015》显示，完成海外并购的中国企业仅有13%盈利可观，基本盈利39%，有24%处于持平和24%亏损状态。

　　业内人士认为，看似纸面便宜的海外资产背后是容易被忽略的各种监管、管理成本，加强风险管控和全球化布局成为海外并购成功的关键。

　　中国制造海外融资迎便利

　　受访企业认为，当前中国企业走出去与十年前相比具有诸多有利条件，包括：第一，国外的融资便利程度大大提高，只要中国企业做得好，很多海外银行愿意提供资金支持，只要给国内的分行提供质押就可以在境外放款。“之前，要拿到900万欧元的贷款要花上半年时间，从国外到国内，再到地方银行，做资产抵押，十分烦琐。”一位企业代表说。第二，中国企业走出去已经有十多年的经验，成功与失败的经验教训都可以给后来者以借鉴和警示。第三，“一带一路”的战略提高了中国制造业的知名度，为其走出去创造了新的机遇。

　　记者调研了解到，中国成为当前全球并购热潮的主力军，而收购项目也从资源类转向更加多元化的项目，尤其是高端制造业成为海外收购的热门。

　　汤森路透数据显示，2015年以来全球并购交易额较上年同期下滑了23%，然而，在全球并购降温的大环境之下，中资企业出海投资的热情却不降反升。中国商务部网站上的数据显示，2015年中国完成全球跨境并购交易资产总额约为1万亿美元，创过去六年以来的最高纪录。从过去十年来，中国企业已成为推动全球并购的主要驱动力，从能源矿产向整个产业领域延伸。中国企业走出去从以前自我建厂经营转向以并购来驱动，以收购成熟产业为导向，形成新的互补关系和生产力。

　　尤其是在欧债危机之后，许多欧洲企业不得不走上出售之路，其中不乏一些具有百年技术积淀的老牌企业，其技术和市场正是我国企业走出去求之不得的。2015年至今，我国企业发起的海外并购更多倾向于购买具有高端技术的制造业，交易金额也在增加。化学制品、半导体行业、交通运输等高端制造业备受青睐，所占的金额比重排名分列前三。同时，交通运输、汽车零件与设备等行业的并购在这段时间里上升较快。不少企业开始通过海外并购，把品牌和技术拿回国，以促使产业链向高端化转型。