业内谈三元借奶粉破局:并不是一个明智的选择

　　预计2013年背负2亿元左右亏损的三元股份(600429.SH)2月份已经两度停牌，2月14日晚间，三元股份发布公告称，将不晚于2月24日公告并复牌。

　　尽管停牌谜底即将揭开，但三元的发展难题却无法在短期内找到答案。根据业内人士的猜测，在液奶业务困顿之际，奶粉或将成为三元转型的一个选择，而三元近期也公开透露，业务重心会向奶粉方面转移，借政策东风做大做强该板块的意愿十分明确。

　　但是行业研究人员指出，转战奶粉对三元来说是“身不由己”的一步棋，而一直以来都被政府“关爱有加”的三元能否借奶粉翻身还是未知。

　　全力转战奶粉

　　2013年对三元来说是艰难的一年，对于亏损原因三元给出的解释为，原辅材料价格上涨导致公司产品成本上升，同时市场因素导致产品毛利率下降，再加上投资收益同比下降等多重因素。

　　但一位不愿具名的乳业专家却认为三元的问题由来已久，“三元的内部问题比较多，导致企业在乳业这块主营业务上没有明显的市场竞争力，这些年来三元赚钱就靠三点：政府补贴、卖地以及对麦当劳的投资收益。”

　　而多位业内人士猜测，如今深受业绩羁绊的三元将把奶粉作为战略重点来发展。

　　三元也曾高调表明自身转战奶粉的决心，1月22日，中国乳制品工业协会主导的“第二批婴幼儿配方乳粉新品发布会”上，三元食品副总经理吕淑芹就告诉《中国经营报》记者，三元会将业务重心向婴幼儿配方乳粉转移，“(如果奶源继续紧张)肯定要舍弃液态奶这一块，将奶源优先供给婴幼儿配方乳粉。”

　　“三元之所以高调承认业务重心的转移，不排除其液奶发展遭遇瓶颈的影响。”中北蓝海FMCG品牌营销策划机构首席项目运营总监王子恒认为，“三元盘踞北京市场多年，政府资源、市场资源和上游生产资源均十分优越，且品牌也不错，但市场一直不见起色，看起来仍是一家北京区域乳企，再发展下去也难有大的突破，而奶粉正是破局的时候，在政策红利下，总还是有机会的。”

　　事实上，乳业兼并重组及行业整顿政策出台后，多家乳业已经动作频出，分别在奶源、生产线、渠道等方面布局，备战行业调整，以求达到国家重点扶持的标准，获取政策、税收等方面的支持。

　　记者此前采访获悉，根据工信部已经编制完成的《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》，国家鼓励扶持行业排名靠前的大型乳粉企业对行业实施兼并重组，这些企业可获得中央财政专项基金、国家开发银行政策性贷款、省级财政配套资金、兼并企业实施税收优惠等一揽子扶持政策。据业内人士测算，全行业扶持资金的额度将超过300亿元人民币。

　　为此，飞鹤乳业一个月内接连两次并购。2月19日，飞鹤乳业与国内羊奶粉品牌关山乳业对外宣布，以飞鹤控股关山乳业的方式达成战略合作初步意向，成为国家兼并重组政策实施以来首家牛羊跨界合作的并购;也是继2014年1月份全面收购吉林艾倍特乳业拓展其自有牧场的奶源优势及婴童渠道后，飞鹤乳业对政府兼并重组政策的再度响应。

　　已经进入国家第二批婴幼儿奶粉企业名单的三元也希望借助政策的东风重整旗鼓。

　　中投顾问食品行业研究员简爱华分析称，三元婴幼儿奶粉的生产资质得到了国家认可，未来其发展婴幼儿奶粉业务也就能得到更多支持。同时，三鹿的巨大产能牵绊了三元的发展，若能借助此次机会大力发展婴幼儿奶粉，那么将充分利用产能有效改善自身亏损的状态，提升企业的利润水平。