资源型旅游上市公司成长逻辑确定

　　近年来,旅游板块内资源型上市公司结合其相关资源的稀缺性,融合当地文化特色,加速向交通、演艺、餐饮、酒店、旅行社以及周边产品等产业延伸,多家公司积极拥抱互联网+,布局线上业务。分析人士认为,传统的景区、酒店作为旅游资源端,呈现出向信息化、智慧化、休闲化转型的趋势,如观光游向休闲度假游升级,互联网尤其是移动互联网持续向旅游业渗透。

　　两大转型趋势

　　资源型旅游上市公司由观光游向休闲度假游升级的趋势,主要体现在丰富旅游概念和旅游产品等方面。国信证券餐饮旅游行业分析师钟潇认为,上市公司布局休闲度假游业务,凭借周边市场的高频次活力,市场空间相对较大。

　　黄山旅游2015年12月宣布与祥源控股在资源整合、品牌拓展、项目推进等方面开展合作,公司将引进祥源旗下旅游开发有限公司,对云谷山庄进行改造提升,以丰富黄山的旅游产品。同时,双方还将在景区、索道及其他旅游项目、资本运作和宣传营销方面展开合作。

　　云南旅游日前也公告称,拟募资13.7亿元,通过出资设立婚庆公司,增强公司婚纱摄影、婚庆和婚宴业务的竞争力,同时丰富世博园景区的旅游资源,进一步推动世博园景区向文化旅游综合体的转型升级。

　　上市公司加速互联网业务的布局,则体现出移动互联网对旅游业持续渗透的趋势。

　　峨眉山去年12月公告称,拟投资设立全资子公司峨眉环球智慧旅游文化有限公司。相关人士表示,此次投资有利于抢占智慧旅游发展先机,推动“大峨眉”国际旅游区智慧旅游产业的快速发展。

　　体制改革助力

　　景区公司的资源禀赋优势突出,但受困于成长性不足以及机制问题,一直被市场低估。随着国企改革深化,景区公司有望迎来管理机制和公司治理结果的质变,从而从根本上改善其中长期成长逻辑。

　　相关公告显示,多家资源型旅游上市公司正加速推进体制改革。如黄山旅游1月19日公告董事长黄林沐请辞获准,黄林沐从上市公司请辞后将专心于管委会的政府职务。有券商研报表示,此举反映出公司有望加快推进国企改革步伐,尽早实现政企的分类改革和分类监管。又如桂林旅游于2015年9月宣布,与宋城演艺合资成立子公司桂林漓江千古情有限公司,未来双方将分别设立员工持股平台,通过增资或股权转让方式确保双方各自持股平台的持股比例分别达到目标公司的10%。

　　钟潇表示,在国企改革背景下,景区公司的经济性质明显加强,比如峨眉山有希望整合区域旅游资源,当地政府也希望借助上市公司平台对区域旅游资源进行整合和升级。

　　截至2016年1月27日,在公布2015年业绩预告的16家餐饮旅游板块上市公司中,宋城演艺、云南旅游等业绩预增,西安旅游、三特索道、国旅联合、西藏旅游等将实现扭亏。业内人士表示,随着政策红利及相关公司转型的推进,行业增长具有较强的确定性。