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停牌是一种技术还是一种艺术?

2015-07-10 13:03 来源:央广网 字号:       转发 打印

  截止到本周四,两市已经有超过1600家上市公司宣布停牌。如此大面积的停牌潮,在A股市场上从未有过。

  停牌,需要一个理由。

  找理由也是一种艺术。

  在查询多家停牌公司公告后可以发现,对于停牌原因基本上多用“筹划重大事项”来表述。而且还发现一个有意思的现象,在7月6日之前,上市公司发布的停牌原因,大多是“拟筹划重大事项”或“重大资产重组事宜”,有小部分则是“关于筹划员工持股计划”或“未披露过交易异常波动公告”等。而从7月6日开始,一些上市公司的停牌理由变得越发模糊起来,比如坚瑞消防,临时停牌是因为“公司应复牌但未向本所申请复牌”;南都电源以“因公司前期披露的公告内容不够完整,可能误导投资者的投资决策”为原因临停;西泵股份申请临停的原因是“因公司前期披露的公告存在差错”。

  总之,有事情要停牌,没有事情,搞点事出来也要停牌。甚至坊间流传着这样的笑话,有公司因为投资者“跪求停牌”,没辙呀,希望让媒体曝个公司的负面消息以求停牌。

  什么原因导致停牌成了潮流?

  大家似乎心照不宣。主要是因为市场连续几周的大幅调整。

  下跌中市场各方似乎已经达成一种默契。危局之下,恐慌之中的一种默契。

  在这次停牌潮中,也有一些现象值得我们分析。停牌的大多是老股票,而不是次新股。

  其中一个主要原因就是上市多年的公司,大股东的股权很多都被拿去质押融资了,市值线就是生命线,一旦跌破警戒线,大股东就得补充抵押物,或者提前还款,否则这些股权将会被强制卖出,大股东的地位都有可能保不住了。

  当然也有其他原因的,比如在股价高位时进行了员工持股计划,为了保住员工的利益,在大跌中躲避风险。另外,也有公司跟各种基金公司有千丝万缕的联系,连续的暴跌会影响净值表现,有的甚至有清盘的危险,及时停牌,才能保命。再加上一些小散户整天呼吁公司停牌,高唱这样才是“业界良心”,也促使了公司找理由停牌。

  停牌也是双刃剑,有两面性。

  停牌和复牌的时间点选择,从交易所规定上来说是技术,但从公司的决策力上来说,更像是艺术。

  最现实的例子就是,本周三以前持有没停牌公司股票的股民还在“哭爹喊娘”,羡慕那些停牌的公司,但周四几乎全线涨停,在周三手头股票停牌的那些股民傻眼了,跌了那么久,终于等来停牌了,一停牌,市场就大涨了,心说还能不能好好过日子。

  在牛市的时候,因为重大事项停牌,多半是好事,因为带给了投资者想象空间。但在市场下跌趋势中,停牌就不一定是好事,躲得过初一躲不过十五,如果到复牌时,市场还是下跌的,那就可能补跌;如果复牌时,其他没停牌的公司基本都涨回来了,在“其乐融融”的环境中复牌就没什么大碍。

  市场有其自身的规律,停牌不停牌,最后投资者选择的是公司的内在价值,当前市场缺的是信心,在如此多的利好政策组合拳打出后,市场信心逐渐恢复,找理由复牌的公司也会越来越多。(作者:晓易)

[责任编辑: 王君飞]

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