高铁“南北统一”盛宴谁最牛？

　　资本市场这波高铁概念股狂飙令人瞠目。自上周一中国南车、中国北车合并的消息发布后，短短4个交易日部分题材股涨幅超过30%。

　　对老炒家来说，高铁狂欢似曾相识。早在2009年至2011年年初的那段经济刺激时间内，高铁概念股同样疯狂，两年期间部分题材股涨幅一度逾5倍。然而，历史不会简单重演。

　　“南北统一”

　　10月27日，南北车双双停牌。有消息称，两车合并的细节具体事项最晚于11月3日前公布。

　　10月30日晚，中国南车(601766)发布2014年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入848.9亿元，同比增长50.19%，归属于上市公司股东净利润39.74亿元，同比增长58.29%；基本每股收益0.29元。

　　稍早中国北车(601299)也公布了三季报。公司前三季度实现营业收入641.66亿元，同比增长9.84%，归属于上市公司股东净利润39.58亿元，同比增长65.10%；基本每股收益0.35元。

　　对于南北两车的合并前景，沪上一家券商长期跟踪高铁板块的研究员向《金证券》记者表示，若合并成真，两车在国内和国际市场的谈判地位肯定大幅提升，未来毛利率和出口成功概率也会明显提升，二级市场估值提升空间将在20%以上。

　　该研究员强调，两家公司业务产品类似、同质化竞争严重，不利于在中国铁路装备走出去过程中形成合力。合并后是双赢，也为海外市场竞争制胜奠定基石。

　　10月23日，中国北车发布公告称，美国马萨诸塞州交通局正式宣布其中标波士顿地铁车辆采购项目，中标金额约为人民币34.85亿元。这是中国铁路装备整车首次在美国面向全球招标中胜出，具有里程碑意义。

　　一马当先

　　“南北统一”也让高铁相关概念股迎来翻身机会，例如马钢股份(600808)。

　　马钢三季度末的每股净资产是2.9575元，这波高铁行情之前，股价一直在2元/股上下晃动。不过，公司上周前四个交易日涨幅接近30%，股价有望追赶上净资产。

　　马钢股份证券部人士告诉《金证券》记者，市场关注原因主要有两个。一是高铁，马钢生产车轨；二是公司三季度业绩明显改善。财报显示，马钢第三个单季实现归属母公司净利润4.04亿元，而去年同期只有0.03亿元。

　　知名私募公司负责人则进一步强调，马钢股份在这次高铁板块里表现抢眼，还有一个重要原因，就是业务转型后的盈利模式。

　　《金证券》记者注意到，此前马钢股份披露，公司拟以资产收购方式并购法国高铁部件厂商瓦顿，价格为1300万欧元，该交易已经通过法国当地法院批准。而此举也被外界认为是马钢延伸产业链的重要一步。据悉，瓦顿是世界四大高速铁路车轮、车轴和轮对的制造和研发企业之一，由于市场需求下滑企业面临困境。

　　马钢股份内部人士向《金证券》记者透露，如今国内高铁车轮主要依赖进口，如果马钢成功拿下瓦顿，就可成为国内高铁车轮供应商，并购十分划算。更重要的是，瓦顿技术十分过硬。如果能真正获得瓦顿技术，生产上将实现质的飞跃。

　　群情激愤

　　5年前受热炒的高铁零件企业曾被批“空谈”，然而时移事异，一些专利产品无论是在生产技术上，或者是运用环境上，已不再是纸上谈兵。

　　比如，部分高铁零配件已向国内生产商开放。沪上一家基金公司研究员向《金证券》记者指出，像高铁零部件中重要的刹车片属于耗材，毛利率奇高。高铁刹车片在2012年之前处于技术保护期，当时全部引进国外产品，但现在已向国内厂商开放。

　　有资格生产高铁刹车片的博深工具(002282)早在5年前受到资金热炒，但当年这家公司只有发明专利，而且政策限制下，也不可能为国内高铁提供产品。不过，董事长刘文胜今年高调表示，公司一直在做关于高铁刹车片的基础研究和应用研究工作，在条件成熟的时候，公司会考虑进入高铁刹车片市场。

　　博深工具证券部人士向《金证券》记者表示，未来刹车片产品将进行上架实验，不过从研发到生产，需要经历的时间会比较长。

　　同样在5年前受到机构爆炒的晋西车轴(600495)，这次也是强势股。当年市场担心，公司的高铁空心车轴业务并未贡献利润；公司的空心轴是用于时速200KM的铁路上，满足不了真正的高铁时速。不过晋西车轴2014年半年报显示，其时速250公里的动车车轴已经通过铁路总公司组织的评审并完成压装，动车“走行系统”关键零部件尚未国产化的状况即将改变。

　　高铁板块的利好效应还在延伸，谁将执新一轮高铁行情之牛耳？《金证券》记者将继续关注。