志高空调业绩徘徊 研发投入不及销售额1%

　　在2009年曾表示要“坐四望三”的志高空调，今年最新市场排名落到了第七。随着海尔、格力、美的先后进入千亿阵营，一直号称要“造世界上最好的空调”的志高，营收一直在百亿左右徘徊，被远远甩在了后面。

　　日前，志高发布半年报，2014年上半年，公司净利同比增83.9%，达到4103.1万元。但与同期美的净利66.1亿元、格力净利57.18亿元相比，志高已是典型的二线品牌。

　　业内人士认为，空调品类集中度高，已形成寡头垄断，强者更强弱者更弱局面会日益严重，二线品牌的份额可能会被进一步蚕食。志高作为二线品牌别无选择，要么努力进步不被甩开，要么不进则退早晚退出竞争舞台。目前，志高研发投入不及销售额的1%，业内认为，凭这点投入想实现弯道超车只能是梦想。

　　营收不及格力、美的净利

　　日前，志高控股公布截至2014年6月30日的中期业绩，公司上半年营收为54.4亿元人民币，净利润同比增长83.9%至4103.1万元。对于这份半年报，志高控股表示“业绩表现令人鼓舞”。

　　与此同时，今年上半年，美的集团实现净利润66.1亿元，同比增长149.74%。格力电器实现净利润57.18亿元，同比增长42.4%。对比发现，志高上半年的营收不及美的、格力的净利润。

　　2009年志高空调实现香港上市，当时志高创始人兼集团董事局主席李兴浩对媒体表示，志高空调有望在年底超过海尔，成为行业第三。

　　2011年，志高财务总监梁汉文曾公开表示，公司的空调销售将受惠于内地的补贴政策以及对出口的乐观预期，目标是5至10年内通过每年30%-40%的复合增长，达至1000亿元人民币销售额，成为内地领先的空调出口商。2014年，李兴浩再次对媒体表示，到2020年，志高要做到1000亿。

　　新京报记者查询志高财报发现，志高2014年上半年的营收为54.4亿元，相比2013年上半年的营收54.36亿元，几乎没有增长。2013年，其营收同比增长4.3%。2012年，营收同比下降5.8%。按照这个速度，志高距离千亿计划所设定的目标相去甚远。

　　中怡康调研数据显示，截止到今年7月20日，志高空调零售量市场份额为4.3%，排名第七，零售额市场份额为3.5%，排名第八。

　　巅峰期折戟家电补贴

　　李兴浩1993年开始做空调。2003年，李兴浩以18亿元身价登上福布斯及胡润富豪榜。

　　从创业之初，李兴浩就立志要“造世界上最好的空调”。1995年，他力排众议，采购成本高但质量较好的日本三菱压缩机，随后又与韩国现代联合经营现代空调，与德国威能签订长期合作协议，不久还实现了空调返销日本。2002年10月，三菱电机压缩机有限公司原总经理原明来访志高，发出“空调学志高”的感叹。

　　2010年，李兴浩看准了空调节能补贴政策，大幅调高志高节能产品比例。鼎盛时期，志高95%以上的空调都是高能效产品，在国家前后四次公布的“节能产品惠民工程”高效节能空调推广目录中，志高累计中标的型号为行业最多。

　　2010年，志高年收入达到92.77亿，盈利4.55亿。当年年底，李兴浩提出10年内实现1000亿销售计划的宏伟目标。

　　成也萧何败也萧何。2011年，国家对空调的节能补贴间歇性退出，志高的不适感表现强烈，成为中国空调企业中唯一一个亏损企业，盈利从2010年的4.549亿元急转直下为2011年的净亏损1.44亿元。

　　数据显示，在志高2010年同比增长41%的4.549亿元净利润背后，政府提供了8.092亿元的节能补贴，到了2011年，政府补贴骤降为1.784亿元，公司的主营业务净亏损1.44亿元。如今政府补贴已完全退出，2014年志高半年报显示，来自政府的补贴为0，净利润仅为2010年上半年的1/7。

　　志高控股的股价走势也是断崖式的，从2010年底的7港元高点骤跌至2011年的1港元以下，从此志高股价再没上过1港元。

　　多元化遇阻回到主业

　　2009年，志高空调上市时曾对外宣称：不做到全球最强最大决不改主业。2010年，志高正处在鼎盛时期，宣布启动多元化布局。这被业内解读为学习美的。

　　2010年4月8日，志高宣布，公司将在全国开设5000家“低碳家电生活馆”，首次展出其冰箱、洗衣机等白电产品。据了解，当时为推进这一计划，志高选择了以北京为首发站，称已有37家“志高低碳家电生活馆”在北京建成并营业，计划年内在北京地区扩展到100家。

　　不过，记者并未在北京见到过“志高低碳家电生活馆”，记者询问志高方面，相关负责人也不清楚生活馆在北京的准确位置。该负责人称，这类生活馆在三四线城市的布局可能更多。

　　志高年报显示，除空调相关产品之外的“其他产品”，国内销售额已连续两年下降。志高空调多元化布局遇阻，不得不再次回到空调的主业上。

　　2014年年初，志高宣布了一个重磅消息，决定杀入空调上游压缩机领域，围绕主业做事情的思路显得更加明显。志高控股有关人士表示，2014年上半年，公司旗下新建的压缩机生产设施将试产，这也意味着志高将成为继美的、格力、春兰之后国内第四家能够打通空调产业链的企业。此举有助于志高控股打通上下游产业链，降低其产品的生产成本。

　　不过，业内人士普遍认为，上游压缩机行业投入大，回报慢，想依赖此业务实现快速增长也不容易。

　　研发投入不及销售额1%

　　“这几年志高在转型升级当中，主抓产品升级，技术创新，我们目前两个主要拳头产品云空调和微系列空调销售占比达到80%左右”，志高相关负责人对新京报记者说。

　　志高的变革尝试是通过人事交接完成的。2012年初，志高空调管理层完成新老交替，志高创始人李兴浩将权杖交予新任董事长郑祖义，这在当时被解读为志高“去家族化”。56岁的郑祖义，是清华大学第一代制冷博士后，曾任格力高级技术顾问兼研究所所长、科龙空调总经理。

　　2012年2月8日，郑祖义率领他的团队，在佛山发布全球首款全直流变频云空调，正式打出他的技术牌。会后，郑祖义对媒体表示，志高空调今后将更专注于打造技术核心竞争力。

　　就此来看，志高似乎要走一条学习格力的道路，但实际情况并非如此。有知情人士对新京报记者称，目前在志高内实际掌权的是李兴浩的侄女婿黄兴科，他是志高空调总裁、志高控股执行董事。

　　新京报查阅年报发现，郑祖义上任的当年，志高的研发费用不升反降。2012年内，志高研发成本减少6.3%至人民币7700万元，当时志高给出的理由是，由于成本控制及本集团的开支整体下降所致。

　　2013年，其研发成本增至8500万元，但投资志高的人士依然不满意，“目前志高研发投入仍不及销售额的1%，凭这点投入想实现弯道超车只能是梦想而已。”该人士称。 新京报记者 李媛

　　■ 观察

　　空调业二线品牌“活得艰辛”

　　多位业内资深人士说，志高就是中国家电二线品牌的缩影，其共同宿命是“活得艰辛”。

　　空调是整个家电板块集中度最高的品类，三大巨头格力、美的、海尔占据了70%以上的市场份额，形成绝对垄断的局面。与美的、格力、海尔在空调领域拼杀，无论从规模还是从市场上，二线品牌都承担着巨大压力。有接近志高的业内人士称，面对目前的市场环境、市场格局、市场压力，志高已经没有办法改变现有格局，它错过了与美的、格力、海尔竞争的时代，现在江山已定，很难打翻身仗。

　　“志高新管理层也并没有太大特色，现在他们做的主要工作就是在有限的条件下做一些产品上、渠道上的微创新，能维持现有的市场格局就很不错了。”上述人士称。

　　作为成熟的商人，曾一手创立志高品牌的李兴浩在2012年退居幕后。此后，李兴浩转投其他商机。新京报记者了解到，如今的李兴浩在广东涉足了包括装饰装修在内的众多领域，手里也有很多企业。前述接近志高的业内人士也表示，目前志高控股对李兴浩而言，只是他的一个平台，一个品牌平台。当他还在这个平台上，就可以获得更多资源，可以有更多资本操作的空间，这就是生意人。（李媛）