英国脱欧公投前后：一位黄金投资者的惊魂24小时

　　英国脱欧公投前后：一位黄金投资者的惊魂24小时

　　“到了晚上都是强迫自己躺在床上休息，可是一闭眼还是这个图，就连做梦都是。”27日，王佳栋左手夹烟、右手指着电脑屏幕上下波动异常明显的国际金价走势图对经济导报记者说。此时虽然距英国脱欧公投结果出炉已过去3天，但从他眼中的血丝以及仍显激动的表述中，仍可以感受到之前贵金属市场的大幅波动给其带来的冲击。

　　看中时机大举做多

　　王佳栋称，自英国启动“脱欧”公投程序后，他敏感地认识到了这一风险事件对贵金属市场情绪的触动，“若公投结果是退出，对欧盟经济以及全球经济复苏的打击是巨大的，贵金属的避险性必然会得到极大释放，而黄金自年初以来的上涨已经提振了投资者的参与情绪，双重作用下金价必然大涨，提前布局做多，收益会非常可观。”

　　当然，诱人的景色背后也隐藏着巨大的风险，若公投结果为“留欧”，炸弹消除，市场重回轨道，黄金自然将承受更大的下行压力，多单持有者必然会遭受惨重损失。于是，为了能更准确地把握行情，王佳栋开始主动联系在英国的朋友、同学、亲戚，了解当地真实的情况。

　　“问了很多人，有认为应该留欧的，也有表示会退欧的，基本对半开。直到有位移居英国的商人朋友给我说，英国蓝领阶层对于脱欧的态度异常坚决，因为2008年欧债危机后，数百万欧盟其他成员国公民的进入，抢走了他们的工作和福利。再加上频频出现的安全问题，‘脱欧’在不少英国人看来已经是件必须要做的事。”王佳栋表示，与“留欧派”给出的稳定经济大局等“空泛”理由相比，“脱欧派”上述与自身利益密切相关的信息显然更具优势。

　　于是，从6月16日开始，王佳栋就趁着金价有所回调时，布局了3成仓位的黄金多单。“当时纽约黄金期货价格最高涨到1318美元/盎司后开始下落，最低跌到1280美元/盎司，我是在1290美元附近买入的。”

　　然而，虽然现在看来王佳栋对公投的结果判断正确，但市场波动远超其预期。自17日小幅上涨后，国际金价走出了“三连阴”行情，这令王佳栋颇受煎熬。“对黄金不利的消息很多，比如留欧派议员遭受枪击的持续发酵、多家机构给出的民意调查数据中留欧派占比逐渐上升等。市场也开始逐渐变得乐观，美元重新回落，欧美股市大涨。”

　　对于上述情况，王佳栋认为，这更像是一些机构释放的烟雾弹。“比如不断推出的民意调查中，没有一个来自官方，我仔细翻查了一下，单份报告调查群体不过数百人，局限性很强。所以，我不光坚定持仓，而且还增加了不少仓位。当然，这样操作的风险也是巨大的，一旦金价再跌5%，我就需要再补充新的保证金，如果碰上断崖式下跌，那就百分之百穿仓了。”

　　惊魂时刻险放弃

　　就这样，王佳栋在焦虑中迎来了英国公投正式开始。“24日早上5点，就是英国那边的9点，我就需要开始关注英国方面公投的最新信息。实际上，之前的20多个小时我也几乎没有睡过。”王佳栋对导报记者说，就在当日凌晨，国际金价再度下跌了1%，市场看好英国留欧的升势再度升温，欧洲股市也再度上涨，一切都再向着他不愿看到的方向发展。

　　“摆在我面前的路有两条，一是趁公投结果尚未明晰前退出，承受10%左右的损失；二是坚持下去，等待最后的结果。”王佳栋说，他选择了第二条路，“就是咬紧牙关，不到最后结果出来不放手。”

　　值得关注的是，英国公投程序给了王佳栋更多的时间来应对，这也是他能够坚持到最后的关键一点。“上百个地区一个个公布投票结果，让你能够把握住最关键的几个阶段，提前做好准备。比如留欧派大本营北爱尔兰公布投票结果后，黄金市场必然会受到压制，这种调整就不会给我操作带来多少压力。”

　　终于到了北京时间10点，苦苦等待的王佳栋看到了曙光———在几大留欧派选区公布投票结果后，“留欧”票数仅小幅领先于“脱欧”，这意味着随后就是“脱欧派”反击的时刻，最终结果也开始向着“脱欧”不断靠拢。

　　北京时间10点30分，脱欧票数与留欧票数达到600万对580万，“脱欧派”已领先20万票，黄金由1274美元/盎司上涨至1286美元/盎司，涨幅近1%；10点40分，英镑颓势尽显，跌穿3月以来的低位，黄金再度飙涨至1300美元/盎司上方；11点后，英镑跌幅已超过10%，黄金再度上涨60美元/盎司，达到1362美元/盎司的高位，单日涨幅超过8%……

　　就这样，凭借着24日当天罕见的行情，王佳栋获得了今年以来最大的一笔投资收益。惊魂甫定后的他也开始回忆这短短数日交易给其带来的印象，“坚定自己的判断是对的，但操作中没能有效控制风险，特别是最后24小时内，借市场反弹时应该平一部分仓位的。”

　　“贵金属市场波动风险从这波行情中表现得淋漓尽致，前期的上下频繁波动对态度不明的投资者，就是多空双杀格局。后期大涨令空头几乎全军覆没，凸显出期货市场绞肉机的特性。”王佳栋表示，此次亲身操作经历将会令其终身难忘，并加强风险意识，“对市场的敬畏之心可以说是不减反增。”

　　观察家

　　避险情绪不应忽视

　　各国稳定市场预期

　　英国人最终以全民投票方式选择离开欧盟，令全球市场大吃一惊，“黑色星期五”再现，欧美股市暴跌，黄金为代表的贵金属市场成为了少有的大涨标的。

　　经济导报记者注意到，截至28日，今年纽交所黄金价格涨幅已超过23%，其中本月涨幅就超过8%。而目前1313美元/盎司的价位水平，已经逼近3年前的高点。

　　“避险情绪的升温是金价上涨的主要动力，这其中即包括英国‘退欧’等突发事件，也包括全球经济复苏缓慢等长期因素。”天俊合创黄金分析师周志虎28日对导报记者表示，英国公投最直接的影响是英镑汇率的大幅下跌，使得其国内银行资产缩水严重，进而累及国内及整个欧元区经济前景，增加资金对避险资产的配置。

　　有分析报告也指出，“脱欧”后英国经济将迈向衰退，潜在产出可能迅速下降，加上英国双赤字规模庞大，将令英国容易因资金撤出而受创。在其影响下，欧元区乃至全球经济都将蒙上阴影，从而令贵金属市场更具吸引力。

　　更值得关注的是，近期公布的美国经济数据也表现一般，如密歇根大学6月美国消费者信心指数终值低于预期和初值，也不及5月终值；5月耐用品订单月率远逊于预期；IMF再度下调美国经济增长预期等。周志虎认为，上述经济表现加上英国退欧带来的冲击，美联储年内“加息”前景已变得渺茫，这无疑大大降低了黄金向上的阻力。

　　与之相应的是，黄金ETF持仓量创年内新高。其中，美国SPDR黄金ETF最新持仓量达到934.31吨，较年初的642.37吨增加45%；美国CFTC黄金非商业多头持仓量达到35.88万张，创历史新高，显示市场十分偏爱黄金等避险资产。

　　周志虎称，目前看来英国脱欧带来的隐患正在持续发酵中。如标普、惠誉等评级机构纷纷下调英国主权信用评级；而西班牙、荷兰、芬兰及法国等有强烈脱欧诉求的国家，也可能会步英国后尘，使得欧盟遭受重创。“系统性风险的出现，或将导致贵金属市场由熊转牛，重回中长期上升态势。”

　　不过，业内人士也指出，各国对风险情绪的扩散也不会置之不理。如G7央行可能将很快联合发布稳定市场的声明，欧央行也将兑现其此前承诺的应对退欧的准备，通过各国央行采取措施，向金融市场注入紧急美元流动性，以平抑短期英镑、欧元及欧美股市暴跌带来的市场波动，安抚市场情绪。在这种情况下，黄金市场短期内或有所回调，重回前期低点。

　　“短期内随着事态的发展，金价波动会变得非常剧烈。但长期看，风险因素不降反增，多头配置情绪升温，金价仍有向上冲击1400美元/盎司甚至1500美元/盎司的动力和空间。”周志虎说。

　　风向标

　　“大妈”再入场 须防“二次被套”

　　国际金价的再度暴涨令之前“抄底被套”的中国大妈们重回活跃。

　　经济导报记者采访了解到，受益于6月以来金价的再度上涨，国内黄金首饰价格水涨船高，目前各金店足金的销售价格已涨至330元/克以上，距月初价格已上浮了近10%。

　　金价的良好表现随即引来了中国消费者的关注，北京菜百等销售网点的数据显示，自英国公投结束后，购买金饰、投资金条的顾客数量均逼近历史高位。一位曾经参与2013年购金潮的济南大妈对导报记者表示，其当年曾以290元/克的价格购入300克金条，但其后金价一路下行，最低时逼近200元/克，但随着近期市场价位上涨，其已经解套，并已有一定获利。“前两天我又买了点金饰，觉得这个价位还是合理的，后面可能还会上涨。”

　　于此同时，资本市场也迎来了一轮炒金热。A股中，近来中金黄金（600489）、山东黄金（600547）涨势良好。而华安基金管理有限公司指数与量化事业部总经理许之彦表示，在英国投票脱离欧盟后，华安旗下中国最大黄金交易所交易基金（ETF）华安易富黄金ETF单日成交额一度跃升至12.7亿元人民币（1.91亿美元）的创纪录水平。其称，华安发行在外的基金单位6月20日也达到创纪录的16亿份，较年初增长了四倍。

　　不过，对于上述现象，受访业内分析人士也指出，金价波动历来频繁，风险较大。投资黄金及衍生标的案例中，不乏长年被套者，一些加杠杆的投资者中更是有血本无归的情况出现，应引起市场参与者的注意，警惕其中风险。