利润收窄 美银行向存款收费

　　由于利率仍陷于历史低位,且向来是营收增长来源的固定收益产品交易未见回升迹象,美国银行业正削减成本以提升获利空间,甚至企业在银行存款也开始需要缴纳费用。

　　营收普遍下降

　　近期美国银行业相继发布季报,但表现并不容乐观。

　　美国最大抵押贷款银行——富国银行营收及贷款利息收入勉强出现增长,且多归功于该行运用庞大资产负债表购买贷款的策略。花旗银行也饱受交易收入下滑之苦,但因诉讼费用减少,使支出减少幅度超过营收颓势。第三季度净利比去年同期增长51%,至42.9亿美元,相当于每股盈利1.35美元。未经会计调整的每股盈利为1.31美元,超过分析员预估的1.27美元。

　　不过,美国最大的银行摩根大通及资产第二大的银行美国银行营收及贷款利息收入均告下滑。摩根大通公布第三季度营收下滑6.4%,四个主要业务部门中有三个利润下降。该行虽然宣布净利增长22%,但主要是由于税收优惠及员工薪酬支出下降。美国银行公布,四项主要业务中有三项营收下降,只有消费者银行业务营收增加1%。

　　高盛第三季度净利润为14.3亿美元,同比大降36%,折合每股盈利2.9美元,不及预期的3美元。此外,高盛的营业收入为68.6亿美元,这是高盛季度营收两年来首次低于70亿美元。由于第三季度全球市场动荡,高盛传统强势的固定收益、货币和商品交易部门成为此次收入下降的重灾区。

　　业绩不佳连累银行类股票“钱”景。自 8 月下旬以来,美股大盘已收复部分跌势,但金融股未能跟进。

　　路透社报道,市场目前预估,美国金融股上季度获利增长 8.4%,仅次于电讯股及非必需消费品类股。但这一数字较季初预估的增长 14.8% 及年初预估的增长 17.8%,明显下调。

　　道琼斯旗下新闻网站Market Watch引述金融信息提供商FactSet 高级财报分析师 John Butters 的话指出,标准普尔500 指数金融股第三季度获利预估的下修幅度,在 10 项类股中居第二大,已由原本的预期增长 10.1% 降至仅增长 4.3%;指数中的 88 家金融成份股,多达 53 家获利预估遭调降。

　　美国银行股的盈利预估在过去 30 天持续遭下修,最大受害者是高盛。标普500 金融股指数今年以来重挫 5.6%,逊于大盘跌幅 2.2%。

　　坏账准备提高

　　整体来看,美国银行业目前正在走出调整期,业务收入趋于稳定,并有所增长。

　　纽约联储银行经济师指出,2008年金融危机爆发以来,五大拥有市场庄家活动的美国银行盈利飙升。

　　经济师报告显示,由2009年至2014年,摩根大通、花旗、美国银行、高盛,以及摩根士丹利的平均年度总盈利为417.3亿美元,较2002至2008年的平均值250.8亿美元大幅增加。

　　目前来看,美国银行业复苏仍旧势头不足。路透社报道称,市场骚动对交易而言通常是件好事。但第三季度非比寻常的高波动率,以及美国自2006年以来首度升息时机的不确定性影响,导致投资者不愿大举押注。此外,全球经济与银行交易业务隐忧挥之不去。

　　美联储9月决定暂不加息,并称担心全球经济增长、市场紧张不安且通胀乏力,这一决定让许多原本预期加息的人大感意外。

　　“美联储推迟加息的时间越久,给银行营收带来的压力就越大。”美国著名金融服务公司Edward Jones分析师Shannon Stemm对路透社表示。

　　本季度前几周几无迹象显示交易升温,摩根大通首席财务官Marianne Lake指出,分析师对当季的预估可能太高了。

　　还值得注意的是,和法律相关的罚款或和解金方面支出仍然是影响大型金融机构利润增长的关键因素之一。

　　对于摩根大通来说,这一点尤为明显。在其季报中,摩根大通披露第三季度仍然有大约1亿美元的税后法律支出,这意味着利润被拉低了26美分。而随着美国监管部门对大型金融机构在金融危机期间作为的调查逐渐完成,未来这一方面的支出将减少。

　　摩根大通首席执行官(CEO)杰米·戴蒙指出,银行没法对抗美国政府,可以选择的是上法庭,但还是要付罚款。此外,某些领域监管者太多,比如按揭贷款。美国需要更为统一的监管体系,某些新规则可能带来意想不到的影响,未来数年美国监管体系不会改变。

　　另外,金融海啸之后,银行业普遍藉由降低坏账准备来增加营收。如果银行业营运展望好转,亏损机率降低,金融监管机构也会容许银行降低坏账准备。但银行业目前的坏账准备已低到不能再低,因此今年第三季度的财报将无法再靠这种作法来支撑。

　　据美联储月报显示,8月各大商业银行将坏账准备比率提高到略低于2%,总共为700亿美元,是连续10个月下降后首次回升。

　　今年第二季度末时,坏账准备比率降到1.4%以下,远低于2010年时的3.5%,也比长期平均水平1.84%低。

　　分析师指出,一些银行的坏账准备已经达到“转折点”;拥有高额能源、原料、商品及传统工业贷款的银行,坏账准备可能急剧增加。

　　花旗集团财务官吉斯佩区表示,花旗第三季度与能源相关的坏账准备约增加4300万美元。花旗的坏账准备比率为2.2%,比摩根大通及美国银行的1.8%与1.5%都高。

　　分析师预测,坏账准备比率短期内虽然不会回升,但准备金绝对数字却将持续增加,且增加额将逐渐超过贷款增长额。

　　面临“钱满为患”

　　低利率环境令银行存贷款利率的差距缩小,难以为投资者创造获利机会,也影响银行利润,部分银行已开始或考虑对存款收取费用。

　　美国各银行意外面临财务健全的新威胁:钱满为患。

　　许多大型企业握有巨额现金,但缺乏有利可图的投资机会。然而,考虑到保管资金成本过高,银行亦无意愿收取企业巨额现金,甚至在劝说客户抽离存款不成后开始收取费用。

　　据知情人士称,道富银行已开始首次向部分存放大量美元存款的客户收取费用。通过对存款进行收费及其他方式,摩根大通今年已将其不需要的存款规模减少了超过1500亿美元。

　　知情人士还表示,纽约梅隆银行和北方信托银行目前尚未开始对客户的现金存款收费。但纽约梅隆银行发言人称,该行不排除将来采取类似做法的可能性。一名熟悉摩根大通的人士称,该行不对其托管业务客户收取费用。

　　太平洋投资管理公司短期融资部主管施耐德称,由于部分银行采取了上述做法,他已经与其客户讨论过,将增加对美国国债、超短期债券基金和货币市场基金的投资,作为银行存款的替代选择。

　　银行对巨额存款收费,主因是低利率导致获利减少,以及金融危机后为避免银行破产而实行的各项规范。最近的收费集中在被监管者认为存有风险的大笔现金上,包括一些被认为可能在危机时期流出的所谓游资存款。

　　去年9月,美联储及其他主管机关制定的规范纳入了流动性覆盖率,银行必须持有高质量流动性资产,例如央行存款准备金及政府公债,以提供超过30天的流动性资金。对特定企业存款,银行须持有最高40%的准备金,对某些避险基金存款,银行的准备金比率最高达100%。

　　目前全球现金充沛,反映出经济增长疲软及低利率令投资受限;部分资产经理人已调整投资组合,提高现金持有数量,部分原因是美国证券交易委员会(SEC)日益关切避险基金的流动资金管理。

　　美国银行业第二季度国内存款达10.59万亿美元,比5年前增加38%,未偿还贷款占总存款额的比率在2007年年中(金融危机前)为92%,2010年降至78%,目前更下滑至71%。一旦利率回升,银行获利可望增加,但部分新兴市场国家经济放缓或衰退,令外界对美联储今年升息的期望大减。