美国春季经济增速或放缓 先行指标不如人意

　　近期，美国公布了数个经济指标。不同于今年以来一贯的好形势，弱于预期的数据令人不禁猜测今年春季美国经济或将出现滑坡。受此影响，美国股市一改强劲涨势，上周三后屡次走低，一度触及低点。5日，道琼斯工业股票平均价格指数跌40.86点，标准普尔500指数跌6.70点，纳斯达克综合指数跌21.12点。

　　第一，就业市场数据差于此前预计。

　　一方面，出现了首次申请失业救济人数连续第三周上升的情况。据美国劳工部，经季节性因素调整后，截至3月30日当周首次申请失业救济人数增加2.8万人，至38.5万人，创去年11月底以来的最高水平。

　　另一方面，就业增长放缓，3月非农就业人数仅增8.8万人，和预计的相差了逾10万，降至2012年6月来最低水平。其中，私营企业制造业和零售业就业人数还有一定数量的减少。虽然当月失业率下降0.1个百分点，至7.6%，但下降的主要原因是一些失业者停止寻找工作和劳动力总人数的减少。

　　第二，先行指标不如人意。

　　一方面，美国供应管理学会日前公布了一系列作为最重要经济先行指标的采购经理人指数。其中，3月制造业采购经理人指数从2月份的54.2降至51.3，制造商面临的成本压力仍处于较高水平，制造业活动的放缓速度大于预期。另外，非制造业采购经理人指数也弱于预期，创2012年8月以来最低水平。

　　另一方面，风险较高的小型股的走势通常被视为市场总体走势的先行指标，而在4月第一周，美国小型股大幅走低，下跌3%，为2012年6月以来表现最糟糕的一周，令人担忧。

　　这些表现不佳的月度指标让市场担忧美国经济复苏进程在这个春天将会放缓，尤其是令人失望的就业数据更令美联储头疼。但是，一些银行高管和经济学家则认为一个月的数据并不能代表趋势，美国经济增长乏力的迹象也没有令投资者们过于恐慌，但美联储或因此延迟缩减资产购买的时间。

　　事实上，除了差数据，近期也有一些出人意料的好数据。例如，2月贸易逆差意外缩小就让人们看到了美国经济依然存在复苏的一丝希望。然而，相比这些月度数据，一些分析人士开始关注那些对美国经济构成长期冲击的问题。愈发收紧的财政政策、实施已久的定量宽松、与自动节支相关的裁员、住房价格大涨背后的忧虑……故学者认为，考虑到这些因素，美联储或许还将谨慎行事，把经济刺激措施一直推行至今年年底。

[责任编辑： 王君飞]