美日制造业增速逊于预期 亚洲恢复扩张

　　4月1日，美、日和亚洲一些国家都公布了最新的有关制造业的统计数字。数据显示，美日制造业各有特点，但都弱于预期；而亚洲一些国家的制造业正回到扩张轨道之中。

　　美国供应管理学会(ISM )公布的数据显示，处于扩张中的美国制造业活动3月份出现放缓。尽管制造业活动仍处于连续第四个扩张期，但3月份美国制造业采购经理人指数(PM I)从2月份的54.2降至51.3，之前经济学家预期，该指数3月份只会小幅下降到54。与此相关的3月份美国新订单指数从2月份的57.9大幅下降至51.4，创去年12月以来最低水平。生产指数也从2月份的57 .6降至52.2。数据还显示，油气部分的出口未来将有所放慢。另外，ISM的报告显示，3月份制造商面临的成本压力有所缓解，但依然处于较高水平。

　　相比于制造业活动数据，同日的经济数据中出口、库存和就业数据仍然不错。出口订单达到一年来的高点，从53.5升至56.0；就业是去年6月份以来最高的，从52.6升至54.2；库存指数从51.5降至49.5。

　　对于美国制造业数据下降的原因，有分析认为，这一数据的放慢或许是因为美国财政紧缩措施对经济的影响开始出现，一旦这一影响确立，美国的制造业预计会出现一定的波动。还有分析认为，这一现象仍属正常，只是显示美国的制造业在经历上升的过程中出现一定的“喘息”。

　　不过，仔细观察近一年的PM I数据，反映经济活动的该指数基本都处于表示扩张的大于50区间，但是一年中曾经出现两次反复，与去年同期相比，目前扩张情况并未有大幅上升。一旦美国政府减支增税的效应显现，对美国制造业的不良影响仍会显现。

　　美国经济学家分析称，本轮复苏以来，美国工业生产年增长率达到了5%的可观水平，比实际G D P增速快一倍，部分原因是制造业相对服务业来说具有更强的周期性。而与其他发达经济体相比，美国制造业复苏的强劲势头十分明显。根据美国劳工统计局公布的跨国统计数据，美国制造业生产率增长速度比其他发达经济体要快2%，这间接降低了单位劳动成本。比如，美国天然气价格比英国、欧洲和亚洲都要低，而且这种价格差距越来越大，目前美国天然气价格只有亚洲平均水平的1/4到1/3。不过，美国的出口表现一般仍制约了制造业的复苏。

　　日本制造业相对于美国的复苏而言，只能称之为恢复。4月1日，日本央行公布的短观调查结果显示，继两个季度连续恶化后，截至3月份的三个月内，日本大型企业的悲观情绪有所缓解，企业人气开始改善，但制造业改善的步伐不如预期。数据显示，3月份大型制造商景气动向指数升至-8，已大大高于去年12月份时的-12，但仍比经济学家预期的-7低。

　　数据同时显示，日本第一季度短观大型制造业资本支出减少2.0%，逊于预期的增长2.3%，而去年12月份的调查为增加6.8%。这反映出企业对于支出的增加仍然缺乏信心。3月份所有企业就业指数仍为-1。

　　不过，分析认为日本经济前景较为乐观。在美国经济复苏和需求回升的带动下，以及日本扩张性政策的影响下，日本经济有见底回升迹象。大型制造业者在未来3个月内的形势仍将继续改善，6月大型制造业景气判断指数预计将为-1。

　　尽管美日制造业的步伐加快仍未如预期，但数据显示，受到亚洲部分经济体内需增长提振，亚洲一些国家及地区的制造业正在扩张之中。

　　4月1日公布的制造业采购经理人指数显示，韩国、中国台湾、印度尼西亚和越南的制造业活动都在迅速扩张。其中，韩国的制造业活动增速创一年来最高水平，汇丰韩国PM I为52.0，高于2月份的50.9；中国台湾制造业活动受本地和出口订单增长刺激，也出现复苏，3月份汇丰台湾PM I由2月份的50.2升至51.2；在印尼，该国制造业活动受新订单急增提振而扩张，尽管新出口订单仅小幅增加，但汇丰印尼制造业PM I指数仍由2月份的50.5升至51.3。汇丰经济学家表示，强劲的国内需求对印尼制造业构成支撑，而今年晚些时候出口应当会成为第二大需求增长点；此外，在越南，该国的制造业增速因中国、日本和泰国客户对越南出口产品的需求增加而上升。汇丰越南制造业的PM I指数从2月份的48.3上升到50.8。(记者　周武英)

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