上交所开拓监管服务新思路 推动提高沪市公司质量

　　采取更多切实举措 推动提高沪市公司质量

　　上交所开拓监管服务新思路

　　中国证券报记者6月21日获悉，上交所主要负责人日前带队专程赴浙江调研，对接省市政府、实地走访企业，围绕推动浙江上市公司提升质量、做优做强，支持困难企业转型升级、化解风险等问题，凝聚合力、共商良策。

　　因时而变，因势而成。提高上市公司质量，是新形势下实现经济高质量发展的内在要求。上交所表示，将拿出更多切实举措，坚持监管与服务并举，支持上市公司提质增效；坚持精准施策，切实提高监管效能；市场与监管部门齐发力，推动公司与市场协同发展。

　　凝聚合力 共建良好生态

　　资本市场是一个生态体系。提高上市公司质量要靠公司自身搞好经营、规范治理，但也离不开各方推动以及机制支撑。“众人拾柴火焰高”的健康生态正在成型。

　　围绕共建良好生态，上交所一直在不断探索和努力，积极走出去，与地方政府、市场机构等协同合作，团结更多市场力量，完善培育推动上市公司质量提升的内生机制。今年以来，应对疫情影响和经济形势变化，上交所面向重点省份、地区，开展公司质量专项提升工作，支持当地企业化解风险、提质增效。本次前往浙江的调研即是该项工作的重要一环。

　　业内人士指出，落实中央“六稳”“六保”要求，保市场主体自然意味着要保上市公司。作为行业龙头的上市公司搞好了，就能够带动上下游中小微企业发展。记者了解到，地方政府对支持上市公司提升质量、转型升级意愿明确、态度积极。为优质公司搭平台促发展，为困难企业缓解贷款压力，地方政府拿出了真心实意的政策支持。这里面，既有对民营企业为主的质押纾困，也有为国有企业瘦身健体所作出的努力。以台州某知名国企为例，此前企业在公司治理和生产经营方面面临不少困难。去年以来，在地方政府和上交所的协同支持下，公司调整战略、厘清方向，2019年度企业实现了营收、利润双增长。

　　深化服务 推动提质增效

　　新时代、新形势下，推动提高上市公司质量有了新使命和新要求。上交所主动适应，提出了“精准监管+柔性服务”的工作思路。

　　信息披露方面，上交所充分尊重公司意愿，为满足公司合理诉求积极创造条件。为公司因疫情影响延期年报披露提供便利；支持上市公司召开年报业绩说明会；搭建上市公司与市场机构质押纾困对接平台；依法依规放宽规则不适应带来的不必要限制。今年以来，上交所已支持近百家上市公司通过并购重组和再融资转型升级，十余家公司披露了分拆预案。同时，还为上市公司实施股权激励、员工持股、解决股改遗留问题提供必要的政策支持和业务便利。

　　深化服务还体现在持续推进制度优化和变革中。上交所努力通过制度的激励约束机制，引导推动上市公司专注主业、踏实经营、改进质量。其中，增量方面，持续推进注册制下发行上市审核2.0版、提质增效；存量方面，加快优化完善退市制度，努力创造能上能下的市场良性循环，积极配合支持并购重组、再融资、分拆上市、股权激励等多项基础制度的改革和优化。上交所表示，要通过制度改革，让市场发挥力量，用价格信号引导市场主体搞好经营、提升质量，回馈投资者。

　　分类施策 提高监管效能

　　监管是监管者的主责主业。在新的市场环境下，如何既守住底线，又不任意干预，分类监管和精准监管是基本方法。

　　上交所有关部门负责人表示，要发挥市场约束作用，摒弃免责式、过度质疑式的监管方式。对一些无心之失，要把握适度，给予一定的宽容；将主要精力聚焦到打击市场反映强烈的财务造假、市场欺诈等重大违法违规问题上来。这也是推动上市公司提升质量，让好公司有好待遇、好价格，让坏公司有更强的约束，从而实现市场优胜劣汰的题中之义。

　　分类施策，也体现在对问题公司的处理分寸上。适度内紧外松，在平稳化解风险、避免对市场造成大幅波动的前提下，依法依规给予公司一定的时间和空间，帮助其消化问题、回归主业。今年年报审核中，个别公司的贸易业务、举债扩张模式等暴露出巨大风险隐患，交易所及时在风险形成初期通过提醒、约谈等方式，督促公司有序化解风险，避免酿出大问题。在违规公司的处理方面，对有一定经营基础、尤其是已经“脱胎换骨”的公司，讲究方式方法，抓住主要责任人，区分不同主体、不同情况，尽量减轻对公司后续发展的影响。比如，对于发生资金占用、经督促已经归还的情况，可实事求是从轻处理。这些做法，严肃了市场纪律，也兼顾了公司长远发展。