舍得酒业揠苗助长式增长？ 净利增速连续三年狂甩营收

　　中国经济网北京2月21日讯 (记者 蒋柠潞) 昨日，抢得2019年白酒业首份年报的舍得酒业(600702 .SH)在业绩大增的利好下，股价不涨反跌，全日跌1.09%，收报26.26元。

　　年报显示，舍得酒业2018年实现营业收入22.12亿元，同比增长35.02%；实现归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增长138.05%；经营活动产生的现金流量净额4.43亿元，同比增加4.13%。

　　中国经济网记者发现，2018年舍得酒业净利润增速远超营业收入增速，并且2016年、2017年该公司财报均是如此特点。一位业内人士向记者指出，舍得酒业业绩猛增不排除揠苗助长的嫌疑。

　　舍得酒业称，报告期内公司高端系列核心产品实现大幅增长，2018年公司实现酒类产品净销售收入18.50亿元，其中舍得酒14.42亿元。公司自2017年10月1日开始执行修订后的收入会计政策，即根据权责发生制原则，对当期已经发生期末尚未结算的经销商折扣从销售收入中计提，计入其他应付款核算。若剔除上述会计政策变更影响，公司对外酒类产品收入为20.40亿元，比上年同期增长23.79%，比公司改制前2015年增长112.23%，其中舍得酒15.90亿元，比上年同期增长45.20%，比公司改制前2015年增长343.10%。

　　舍得酒业2017年营业收入增速同样被净利润增速甩了几条街。公司2017年实现营业收入16.38亿元，同比增长12.10%；实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长79.02%；经营活动产生的现金流量净额4.26亿元，同比增加84.81%。

　　舍得酒业年报称，2017年度公司营业收入比上年同期增加12.10%，主要原因是公司继续推进营销改革创新，加大市场拓展，公司中高档系列酒销售收入增加所致。公司产品销售结构发生变化，公司中低端产品销量的下降幅度较大，高端产品销量有所增加，公司营业收入同比增长12.10%。表中所列数据均为成品酒，单位为千升。

　　舍得酒业2016年净利润增速猛跑，让营业收入追得都看不见背影。2016年公司实现营业收入14.62亿元，同比增长26.42%；实现归属于上市公司股东的净利润8019.90万元，同比增长1025.11%；经营活动产生的现金流量净额2.30亿元，同比增加90.62%。

　　舍得酒业年报称，2016年度公司营业收入比上年同期增加26.42%，主要原因是公司着力营销改革创新，聚焦重点市场，大力推广精细化营销，提升营销管理和服务水平，公司中高档系列酒销售收入增加所致。

　　预收款项被白酒行业视为利润的调节器。舍得酒业近三年预收款项变化不大，2016年至2018年数据分别为1.98亿元、1.92亿元、2.47亿元。2016年，舍得酒业预收账款大幅下降39.54%，2015年预收账款为3.28亿元，公司表示，主要是当年预收客户货款开票结算所致。

　　舍得酒业本月遭媒体曝出裁员。据报道，舍得酒业遂宁办事处的部分销售员工反映，尚在劳动合同期的他们被舍得酒业单方面通知解聘了，涉及人数达20人左右。而上述办事处被解聘的20名员工也只是冰山一角，引起此次解聘一事的更多背后原因是舍得酒业的营销公司正在进行大调整，涉及人数达1000多人。

　　四川太白律师事务所律师杨昌华表示，员工和用人单位舍得酒业的合同尚未到期，终止期是2021年。按《劳动合同法》规定，除第39条和第40条外，用人单位不能单方面通知员工解聘。如果用人单位违反《劳动合同法》解除或终止劳动合同，员工也可以要求继续履行。