中国12月外储环比降410亿美元 守住3万亿美元关口

　　中国12月外储下降410.8亿美元，降幅为1.3%，连续第六个月缩水，但单月降幅较上月收窄，整体规模降至2011年3月以来最低水平。

　　中国12月外汇储备30105.2亿，维持在三万亿美元上方。预期30100亿，前值30516亿。

　　截至12月末黄金储备678.78亿美元，前值697.85亿美元。

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　　外汇局：央行稳定汇率是今年外储下降最主要原因

　　问：中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2016年12月，我国外汇储备规模较11月底下降410.81亿美元，全年下降3198.44亿美元，请问造成外汇储备规模下降的原因是什么？

　　答：截至2016年12月31日，我国外汇储备规模为30105.17亿美元，较11月底下降410.81亿美元，降幅为1.3%。

　　从影响外汇储备规模变动的因素看，主要包括：（1）央行在外汇市场的操作；（2）外汇储备投资资产的价格波动；（3）由于美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化；（4）根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义，外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。

　　从12月份的情况看，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、非美元货币对美元总体贬值等多重因素综合作用，影响外汇储备规模出现下降。

　　从全年的情况看，央行稳定人民币汇率是外汇储备规模下降的最主要原因。估值方面，非美元对美元总体贬值和资产价格变化也对外汇储备规模造成影响。总体而言，2016年的全年降幅比上年同期少降了1928.12亿美元。

　　中国疯狂抛售美债背后的四大真相

　　中国抛售美元究竟有什么目的呢？通常情况下，当一个国家面临资金外流压力时，稳定汇率就是一个重要的任务。由于中国的汇率是有管制的浮动汇率，而非完全自由的汇率，在人民币贬值压力下，中国会选择抛出美债，对美元资产形成压力，实现外汇的平衡，从而提振人民币，稳定汇率。

　　中国从2014年11月22日首次降息后，就连续进行过多次的降息降准，货币政策总体上偏向宽松；而与此相反的，美国则在2014年退出了量化宽松政策，在2015年又开启了加息通道，目前特朗普已当选总统，美联储主席耶伦的演讲透露出了更多加息信号，因此市场预计12月美联储加息的概率大大增强。

　　受此影响，人民币兑美元汇率跌跌不休，8·11汇改以来，人民币基本延续贬值的趋势，11月18日，人民币对美元汇率中间价跌104个基点，跌破6.87关口，报6.8796，连续第十一个交易日下跌，创2008年6月20日以来的近八年半新低。但跌势似乎并未结束，多家机构甚至将人民币汇率看到“7”了。

　　而在这个期间，中美之间的国债利差已经悄然发生了变化，下图是中美1年期国债收益率的变化图，从中不难看出一个重要的变化是，近年来中美之间的国债利差在不断缩小，随之而来的是资本外流的压力不断增大。

　　因此在中美货币政策差异、人民币贬值预期增强、中美利差缩小、资本外流压力加大等因素的影响下，大规模的外债抛售和减持也就不难理解了。毕竟，央行还是要hold住人民币汇率，不能完全袖手不管。