分析：互联网金融时代到了，把钱放在哪儿？

　　随着P2P、众筹和余额宝等互联网金融模式的兴起，“钱放在哪”成了当代人需要重新考虑的问题。

　　P2P(Peer to Peer)，即陌生人借钱给陌生人，2006年被引入中国，成为一种全新的信贷中介模式，以在互联网上运营居多。据不完全统计，迄今为止中国大约有1200家不同规模的P2P网贷公司。

　　随着行业的蓬勃发展，越来越多的问题也随之浮出水面。数据显示，截至2014年7月，全国总共有156家网贷平台倒闭或跑路，占到网贷平台总量(1200家)的13%。

　　根据网贷之家问题平台统计，在2014年倒闭和跑路的平台中，诈骗和提现困难几乎是最主要的两大原因：其中，银银贷、金麒麟、盛合金融、宏德创投和度尔投资等48家问题平台的事发原因是诈骗；中源资本、幸福财富、恒融财富和惠兴通等108家问题平台的事发原因均为提现困难和跑路。

　　那么，P2P行业格局现状究竟如何？投资者如何在纷繁的市场当中做出理性选择？带着这些问题，笔者对壹文财富投融资平台董事长李宾及其管理团队进行了深入的了解，并一同对这一行业进行了探究。

　　风险控制大PK

　　如何在良莠不齐的市场中甄选出靠谱、安全的P2P公司？最重要的无疑是考察P2P平台的风控能力。

　　提到P2P的风控，许多公司会炫耀庞大的风控团队和先进的大数据技术。然而，业内人士指出，这两个元素噱头大于实际意义。

　　“中国如今个人征信资料不全，巧妇难为无米之炊，团队和大数据技术都很难真正发挥作用。”业内人士指出，衡量P2P是否安全，还是要看一旦发生问题，其偿还规则如何。

　　如今，许多P2P公司都借助担保公司进行“本金保障”，但业内人士指出，我国法律规定，担保公司最多担保10倍杠杆，如今担保公司往往都是超额担保，一旦违约，担保公司根本无力偿还P2P的债务规模。

　　另一种风控模式是大数据技术。顾名思义，许多平台利用电脑对贷款人进行识别和审核，自动甄选违约风险较低的客户发放信用贷，其优势在于额度小和分散，可以用历史数据判断未来违约率。然而，信用贷风险目前依然很高，壹文财富投融资平台董事长李宾指出，违约率并不是正态分布，而是具有长尾效应，一旦违约将无法追偿。

　　李宾认为，抵押物是最好的本金保障。壹文财富所采取的模式正是足值抵押，也就是说，每一个标的背后都有债务人的房车等资产作为实物抵押，房本、户口等证件也将被公司作为抵押，且债务人的资产全部要按评估值估算，并在评估值的基础上给予60%-80%的授信额度，违约成本提高到50%，意味着价值100万的资产作为抵押物，借款只能在50万左右，这使得债务人轻易不会选择违约，如债务人出现违约行为，抵押物的变现也是非常简单的。此外，壹文财富引进了与银行、信托等传统金融机构相同的风险控制体系与信用审核标准，无论是企业还是个人，其资金用途、还款来源和经营情况都会进行详细审核，成为“放心标”。

　　“与其他P2P公司相比较而言，壹文财富投融资平台的所有标的全部为有抵押和有担保的项目。壹文财富作为一个新兴的互联网投融资平台，我们注重的是可以走得更远，而不是走得更快，所以我们对每一个标的都进行谨慎的风控和审核，确保标的的准确性和真实性。”壹文财富投融资平台董事长李宾表示。

　　李宾坦言，足额抵押并非无缺陷，假设真的出现坏账，对抵押物执行法律程序往往时间较长，资金流动性无法保证。“这种情况下，我们会先行垫付资金给客户还款，之后我们会通过资产管理公司处理坏账，后期工作与客户无关。”李宾表示。

　　俗话说“夜长梦多”，债务期限过长往往也会造成违约概率上升。对此，李宾表示，壹文财富的债权标的最多不超过一年，这样就减少了违约的风险。

　　寻找高大上团队

　　“衡量一个公司是否‘高大上’，绝非看其办公室是否华丽，这往往正是犯罪分子的伪装外衣。”业内人士称，观察一个公司的资金投入和团队背景，才是寻找“高大上”公司的关键。

　　业内人士认为，应该从以下三个标准衡量一个公司的“跑路成本”。

　　首先，看资金有没有在第三方托管。正规的P2P平台，每位投资者在第三方都有专有账户，可以随时对账。项目执行情况，有没有真实付息，有没有真实回款，一目了然。平台无法卷走个人账户内的资金跑路。

　　其次，要看借款项目是否真实。以壹文财富为例，项目标的，借款人执照，抵押品证明(例如“车本”、“房本”)等等，投资者都是有据可查的。而部分经营不善，乃至涉嫌“庞氏骗局”的平台，往往为了维持资金链，虚构项目实现自融资，以隐私保护为借口，实则完全无法查证。

　　第三，看创始人背景。P2P的运营，需要履历资深，极富经验的投资界老手掌舵，才能把握机遇，避免触礁。以壹文财富为例，创始人均为“海归”硕士，并且在信托、证券等传统金融机构有多年从事中小企业投资的风控经验，在圈内都有着良好的声誉。

　　寻找最优产品

　　张翔2000年硕士毕业，如今已经是北京一家私企的中层管理者，月薪近2万元。

　　如何找到一种既安全、收益又高，还能保证流动性的投资渠道？张翔经过反复对比和调研，认为P2P是一个不错的渠道。

　　在P2P行业内，壹文财富由于其足额抵押的安全性，以及创业团队的高学历背景而吸引了张翔的视线。除此以外，最令张翔感到兴奋的，是壹文财富高收益所对应的并非漫长的锁定期，而是类似余额宝的高流动性。

　　对包括张翔在内的债权人来说，如何既保持资金的流动性又保证高收益，仿佛是“不可兼得的鱼和熊掌”。

　　而这个问题在壹文财富这里迎刃而解了。打开壹文财富的主页，首先映入眼帘的产品便是期限30天，年化收益率20%的秒杀产品。

　　此外，壹文财富还有一款独特的产品“壹文快钱”，这是一款类余额宝产品，用户可以随时进行T+0/T+1赎回。在充分满足流动性需求的同时，收益率则是余额宝的2-4倍。

　　张翔还惊喜地发现，壹文财富的付息方式是按月付息，和到期一次还本付息相比，在同样的年化收益率下，前者比后者的真实收益率高出一倍。

　　最终，张翔和妻子商量决定，将手中的50万闲钱在壹文财富进行投资，精打细算的张翔决定，将20万元放在壹文快钱以备不时之需；其余30万分别投资了30天、半年和1年期限不等的标的，从而获得15%-18%的高回报。

　　“安全、高回报、高流动性，是互联网金融时代将这些悖论整合成为现实。”张翔感慨道。(壹文）