“宝宝”挥别6时代 互联网理财收益“回归”

　　50余只对接货币基金的互联网理财基金产品收益率近期纷纷下滑，截至记者发稿时，相比于近期银行理财产品的高歌猛进，目前已没有基金产品7日年化收益率还在6%以上。而业内人士指出，尽管当下仍是投资者余额理财的不错选择，但未来“宝宝们”的收益率将进一步回落。

　　告别“6”时代

　　总的来看，市场上互联网基金理财产品中既有B A T巨头推出的余额宝、理财通、百度百赚利滚利这样的产品，也有银行系推出的平安盈、民生如意宝、掌柜钱包等，亦有基金公司自己推出的类似产品，如华夏活期通、易方达E钱包。

　　从截至5月7日公布的7日年化收益率来看，已经没有“宝宝”类产品收益率达到或超过6%。目前排在第一位的是对接兴全添利宝货币的掌柜钱包，其收益率为5 .657%。掌柜钱包是由兴业银行于3月份推出的一款余额理财工具。紧随其后的分别为融通现金宝、平安盈、众禄现金宝、京东小金库等对接的部分基金产品。而备受关注的余额宝也以5 .036%的7日年化收益率勉强保住5%。

　　微信理财通挂钩的4只产品已全部跌破5%关口，其中华夏基金财富宝收益率4.9%、汇添富基金全额宝收益率4.855%、易方达基金易理财收益率4.8070%、广发基金天天红收益率4.5780%。此外，百度百赚、零钱宝等互联网产品收益率也都跌至5%之下。总的来看，目前40余只产品均已徘徊在4%-5%的收益区间。

　　另外，约有3只产品收益率低于4%，分别为对接国泰现金管理货币的国泰超级钱包、银河基金推出的对接银河银富货币A的倍利宝，以及申万菱信推出的对接其收益宝货币A的现金袋产品。

　　而相较“宝宝军团”的乏力，银行理财产品的预期收益率则在近期明显攀升。根据普益财富发布的报告，上周46家银行共发行了569款理财产品，其平均预期收益率全线高于5%。其中人民币债券和货 币 市 场 类 产 品1 8 5款 ，平 均 预 期 收 益 率 为5.16%；组合投资类产品共计227款，平均预期收益率为5.36%；融资类(包含票据资产、收益权、信贷资产和信托贷款)产品2款，平均预期收益率为5.85%；结构性产品共计17款，平均预期收益率为5.91%。

　　“破5”或将成趋势

　　事实上，互联网基金理财产品收益的下滑也在业内人士的意料之中，而长期来看，其收益或将进一步“回归”。

　　分析人士指出，年初春节前，市场资金极度紧张，一个月银行协议存款的年化利率最高曾飙升至9%左右，这是支撑货币基金当时高收益率的根本原因。而春节后，银行间市场短期利率已经大幅走低。

　　南方基金固定收益总监李海鹏分析指出，从目前较为宽松的货币市场资金面来看，货币基金的收益还会进一步下行，7日年化收益“破5”会成为未来的趋势。虽然目前有部分货币型基金的收益还维持在5%-6%的水平，但一般都是在吃去年和银行签订的高收益协议存款的老本，因为去年底协议存款利率大约能达到7%的收益，但现在协议存款利率已经下滑至4%以下。他预计，今年货币基金的总体平均收益将维持在4%-4.5%的水平。

　　近日，继3月份撰文《余额宝与存款准备金管理》提出“余额宝等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理”之后，央行调查统计司司长盛松成日前再发表文章《什么是存款准备金管理？》，进一步论证前文所提出的观点。

　　盛松成指出，目前我国银行吸收的余额宝等货币市场基金的存款不缴纳存款准备金，而这部分存款的合约性质以及对货币创造的影响与一般企业和个人的存款并无不同，因此他提出“余额宝等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理”。盛松成强调，这一建议并不是指对货币市场基金本身征收准备金，而是指对基金存入银行的存款征收准备金，缴纳的主体是吸收基金存款的银行。

　　盛松成表示，如果银行吸收的货币市场基金协议存款受存款准备金管理，银行这部分资金成本将明显增加，并将直接导致余额宝收益的下降。据测算，假定余额宝-增利宝基金投资银行协议存款的款项缴存20%的准备金，按照6%的该基金协议存款利率和我国统一的1.62%的法定存款准备金利率计算，余额宝一年收益率将下降约1个百分点。

　　余额理财升级“3.0”

　　虽然“宝宝们”收益率下滑，但这并不妨碍基金公司寻求与各个平台的更多创新合作。

　　在互联网“战国时代”，只有业绩稳定优异、契合投资者需求的优秀“宝宝”产品，才能真正赢得投资者关注。

　　一位兴业全球基金人士表示，一款好的互联网理财产品至少应该满足四方面特征：业绩表现持续稳定、操作便捷性较高、资金安全性有保障、客户体验感更好。在竞争日趋白热化的互联网理财市场，只有这样的产品才更受投资者青睐。

　　而除了业绩表现，流动性已经成为投资者选择互联网理财产品的重要参考。中信银行和信诚基金最新推出的“薪金宝”货币基金又在便捷性上尝试更进一步，其实现自动申赎、打通线上线下支付，成为首款可在A T M机上直接取现并可直接线下刷卡消费的货币基金。

　　有基金分析师表示，信诚“薪金宝”的推出，不仅是“宝宝”产品中继余额宝之后的又一次重大创新，也是银行业针对互联网金融产品的一次强力反击。如果银行业愿意推广这项业务，并适度让利保障银行主导的第三代“宝宝”收益率水平，那很有可能重构“宝宝”军团的结构，令此前从银行业大量流向互联网金融“宝宝”的存款转而流向银行主导的第三代“宝宝”之中，曲线实现客户与存款的回流。

　　与运营商的合作也是多家基金公司正在尝试的方向之一。近日通信运营商中国电信宣布，推出一款名为“添益宝”的理财产品，该产品是中国电信翼支付联合民生银行推出的理财产品，由中国民生银行发起购买汇添富货币基金，其年化收益率可达5%-7%。该产品主要通过民生银行直销银行“如意宝”产生收益，其将支付账户和理财账户进行整合，面向所有用户开放。同时，用户通过“添益宝”理财收入可以抵消通讯费，还可再获赠4G B流量，有效期为3个月。据中国电信翼支付方面介绍，添益宝发挥了传统运营商的特色，一方面可替用户赢得收益，另一方面理财收入可直接用于支付通讯费。