或被套或盈利缩水 股民哀叹：割肉还是“装死”？

　　老股民后悔没及时出来导致盈利大缩水，新股民愁眉苦脸哀叹一进来就被套……股市这两天的下跌让股民惶恐不安：“牛市就这么结束了？”对于后市，仍有不少机构唱多，但是也有专家断然指出，本轮牛市已经结束。

　　微信群求发红包来安慰

　　“咋办啊，一进股市就遇到这样的情况。”股民小兰形容自己昨天被股市吓得是“披头散发”，“都有一次大跌了，怎么还跌，大智慧这只股票跌得我觉得差不多了，就买了，一买还是不住地下跌，还有那个中国建筑，也是不停地跌，我看它市盈率挺低的啊，而且消息层面上看着还行。”

　　昨天，不少股民都被“吓呆”了。在一些股友微信群里，股民们互相发着红包来安慰：“既然股市这么绿，咱们来发点红包冲一下喜吧。”股民们自发发的红包也都是吉祥数字，有发168块的，也有发88的，也有发66的。股民小兰在微信群里领了几个红包心里稍微好一点儿，“就盼着赶紧红盘，我回本就真的不玩了，股市太不好玩了。”这两天的下跌也让不少老股民的盈利大幅缩水，有人说，本来盈利还能买个奥迪，但是跌一天之后只能买奥拓了，再跌就只能买奥妙洗衣粉了，“都是太贪惹的祸，没想到真是杀人不眨眼啊！”

　　今天上午股指继续下跌，这样的形势让股民更是觉得“百爪挠心”，“不知道是该割肉，还是装死？”

　　建议调整持仓结构

　　对于这两天的下跌，多数机构认为不足惧。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，周三大盘呈现冲高回落走势，表明在经历前一天暴跌后市场分歧加大，多空博弈激烈，大盘正式从单边上扬转为大幅震荡。持续两个月的上涨，已经累积了大量的获利盘，获利回吐压力是市场大跌的内因，而管理层提示风险只是外因。近期公布的经济数据偏差，二季度经济见底，预计央行可能会采取降息的方式刺激经济回升。因此，政府对股市的态度还是积极支持的，只是不希望“疯牛”行情让很多投资者变得失去理性。本轮调整可能会持续一段时间，但幅度不会太深，跌破4000点整数关口的可能性不大，建议投资者去杠杆，调整持仓结构。

　　国泰君安策略组表示，在大幅下跌后通过线上方式向机构投资者发放问卷，并回收到近千份有效问卷。通过对调研问卷的分析，投资者对牛市阶段、政策预期的判断与之前的调研相比并无显著区别，牛市预期未受单日大幅下跌影响。而针对回调对市场节奏的影响，79%的投资者认为若市场出现15%左右的回调将会形成新的买点，牛市行情继续。

　　牛市已经结束了吗？

　　不过市场上也有悲观的观点。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新就表示，本轮牛市已经结束。他说，股民不应心存侥幸、盲目抢反弹。本轮牛市上涨早已脱离基本面支撑，风险聚集已达极致。杠杆牛市冲到了头，接下来可能要迎接杠杆熊市。这两天的杠杆都是坚定做空。

　　东北证券研报也称，目前市场持续上涨缺乏新的动能，大涨之后的畏高情绪日益浓烈。如果指数滞涨，杠杆资金潜在收益下降，而杠杆资金成本相对较高，如果没有丰厚的期望收益，杠杆资金短期内可能出现加速立场情形，而这将导致市场的进一步调整。展望后市，参照牛市调整规律，预计本轮调整幅度可能在10%以上。而如果杠杆资金开始离场，调整幅度可能更大，即在10%至20%之间。